Jetzt hohes Zinsniveau sichern.

Nach Jahren niedriger und teilweise negativer Zinsen brachte das Jahr 2022 die Kehrtwende an den Kapitalmärkten. Im Kampf gegen die hohe Inflation hat die Europäische Zentralbank (EZB) inzwischen die Zinsen im Euroraum zehnmal erhöht. Nicht nur für Sparbriefe und Festgeld gibt es wieder Zinsen, auch die Renditen von Staats- sowie Unternehmensanleihen guter Bonität haben das negative Terrain verlassen. Höchste Zeit also für Investoren, sich mit einem Investment in festverzinsliche Wertpapiere zu beschäftigen.

Nach Einschätzung der Deka-Volkswirte ist der Zinsgipfel erreicht. Die Inflation hat sich abgeschwächt und die Sorge um die Konjunktur wächst. Es ist daher wahrscheinlich, dass voraussichtlich schon in der zweiten Jahreshälfte 2024 erste Zinssenkungen erfolgen werden. Unter dieser Annahme kann es eine interessante Alternative sein, sich jetzt das attraktive Zinsniveau auf mittel- bis langfristige Sicht zu sichern.

Dabei sollten Investoren jedoch nicht den Fehler machen, einseitig auf kurzfristige Zinsen zu setzen, warnt Alexander Hopff, Leiter Dienstleistungen Private Banking bei der DekaBank (Experten-Interview im Anschluss an diesen Hintergrundbericht). Aktuell ist der Markt für verzinsliche Anlagen durch eine inverse Zinsstruktur gekennzeichnet. Konkret beschreibt dieses Phänomen, dass die kurzfristigen Zinsen, etwa für ein Jahr, höher sind als die Zinsen bei langen Laufzeiten. Darin spiegelt sich die Erwartung der Finanzmarktteilnehmer, dass die Notenbanken die Inflation unter Kontrolle bringen und ihre Leitzinsen wieder senken werden können.

Das Dilemma: Anlegerinnen und Anleger lassen sich von diesen hohen kurzfristigen Zinsen blenden, bedenken jedoch womöglich nicht das Risiko der Wiederanlage. Damit gemeint ist das Risiko, dass der allgemeine Marktzins während der Laufzeit unter die Verzinsung der Anleihe fallen könnte, so dass der Investor in diesem Fall gezwungen wäre, das fällige Geld zu einem weniger attraktiven Zinssatz wieder anzulegen. Daher könnte es eine Alternative darstellen, das Geld längerfristig zu investieren, um sich die relativ hohen Zinsen für möglichst lange Zeit zu sichern.

Dafür könnten je nach individueller Zielsetzung die beiden folgenden Anlage-Alternativen in Betracht kommen:

Beide Fondslösungen verteilen das Ausfallrisiko auf mehrere Schuldner. Wenn also ein Schuldner ausfallen sollte, fällt das anders als bei einem Einzelinvestment kaum ins Gewicht. Hinzu kommt, dass die Hürden für Privatinvestoren, in einzelne Anleihen zu investieren, sehr hoch sind. So werden zum einen die meisten Anleihen mittlerweile in einer Stückelung von 100.000 Euro und mehr emittiert, was einen entsprechend hohen Mindestanlagebetrag bedeutet. Zum anderen ist für einen Erwerb ein Basisinformationsblatt erforderlich, auf deren Erstellung jedoch die meisten Emittenten verzichten.

Angesichts der genannten Aspekte könnte es für Private-Banking-Kunden überlegenswert sein, im Rahmen der Vermögensstrukturierung verschiedene Rentenfonds einzusetzen. Denn eine Streuung des Vermögens ist nicht nur über Anlageklassen, sondern auch über Anlageinstrumente die zentrale Basis für den langfristigen Anlageerfolg. Dabei ist es jedoch unerlässlich, dass Anlegerinnen und Anleger vorausschauend auf das Umfeld nach dem Zinserhöhungszyklus blicken und ihr Engagement über die Bereiche der Zinsstrukturkurve diversifizieren.

Rentenfonds können im Rahmen einer ausbalancierten Asset Allokation ein attraktiver Baustein im Portfoliomix sein. Doch es gibt nicht DEN EINEN Anleihefonds, sondern mitunter sehr viele Gestaltungsmöglichkeiten. Das macht es bisweilen herausfordernd, aus dem großen Angebot das für den Investor passende Produkt herauszufiltern.

Setzen Sie deshalb auf die Unterstützung der Anlageexperten Ihrer Sparkasse. Sie zeigen Ihnen die Einsatzmöglichkeiten sowie Vorteile und Risiken von Renten-Laufzeitfonds beziehungsweise klassischen Rentenfonds für Ihre individuelle Vermögensstrukturierung auf und helfen Ihnen, die passenden Produkte auszuwählen.